“A+H”發(fā)行人初始公眾持股量門檻調(diào)至10%
來源： 紫牛新聞
2025-08-05 11:27:00
揚子晚報網(wǎng)8月5日訊（記者 范曉林 薄云峰 實習(xí)生 周舒越）港交所8月1日就優(yōu)化首次公開招股市場定價及公開市場規(guī)定的咨詢文件刊發(fā)咨詢總結(jié)，于8月4日生效。其中，“A+H”發(fā)行人初始公眾持股量門檻調(diào)至10%，或達30億港元市值。
此前，港交所對“A+H”股設(shè)定的發(fā)行比例過高，且單一的比例門檻欠缺靈活性。新規(guī)調(diào)整后，若公司市值較小，可按10%比例標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行；若發(fā)行規(guī)模達到30億港元，即便比例低于10%也可以照此標(biāo)準(zhǔn)發(fā)行。
市場人士表示，此舉將進一步降低“A+H”發(fā)行人門檻，提升制度靈活性，從政策層面釋放出支持“A+H”模式發(fā)行上市的積極信號。在政策支持下，越來越多的A股企業(yè)有望選擇赴港上市，并成為2025年港股IPO的中堅力量。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，今年以來已有10家A股公司在港股上市。寧德時代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)等行業(yè)龍頭企業(yè)位列其中，這些企業(yè)分別在科技、醫(yī)藥、消費等領(lǐng)域占據(jù)重要地位?！癆+H”案例頻出，得益于靈活寬松的政策環(huán)境以及企業(yè)質(zhì)量的提升。近期不少A股上市公司選擇赴港上市，核心邏輯在于為其出海布局提供支撐，進而提升公司在國際市場的影響力。
“A+H”上市陣營不斷壯大。8月2日，晶合集成發(fā)布公告稱，為深化公司國際化戰(zhàn)略布局，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展，進一步提高公司綜合競爭力及國際品牌形象，同時充分借助國際資本市場的資源與機制優(yōu)勢，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，拓寬多元融資渠道，公司正在籌劃發(fā)行境外上市股份（H股）并在港上市。7月31日，芯?？萍?、華恒生物分別發(fā)布關(guān)于籌劃公司在港上市的提示性公告。
擬“A+H”上市的企業(yè)多為細分領(lǐng)域龍頭，具備較強稀缺性，將吸引國際資本持續(xù)流入，形成市場良性循環(huán)。未來，預(yù)計將有更多大型企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)軍企業(yè)登陸港股，新消費和硬科技企業(yè)IPO占比將進一步提升。
今年以來港股IPO市場“A+H”持續(xù)活躍，一方面，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)有出海發(fā)展需求，在港股上市能為企業(yè)提供高效便捷的外幣融資渠道；另一方面，監(jiān)管備案提速，監(jiān)管部門對先A后H的備案審核速度加快。此外，對于市值超百億港元的A股公司，香港交易所也承諾30天內(nèi)完成審核。
香港證監(jiān)會與港交所推出的“科企專線”進一步便利了特?？萍脊炯吧锟萍脊镜纳鲜猩暾?。這項舉措允許相關(guān)企業(yè)以保密形式提交上市申請，大幅提升了審批效率，也在一定程度上助力“A+H”熱度升溫。