日賺近1.8億，“寧王”訂單激增下擴產：受制于產能今年市占率下滑
來源： 澎湃新聞
2025-10-22 22:40:00
澎湃新聞記者 賀梨萍
鋰電池行業(yè)重回欣欣向榮，鋰電池龍頭寧德時代（300750.SZ/03750.HK）利潤不斷創(chuàng)新高的同時，還在加足馬力擴產。
寧德時代最新披露的三季報顯示，公司第三季度實現總營收1042億元，同比增長12.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤185.5億元，同比增長41.2%。這是“寧王”連續(xù)第十個季度凈利潤突破百億元，也是在今年二季度后再次創(chuàng)下上市以來的單季度凈利潤新高。
今年前三季度，寧德時代營收為2830.72億元，同比增加7.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為490.34億元，同比增加36.20%。公司現金儲備充裕，期末貨幣資金及交易性金融資產合計超3600億元。
換言之，寧德時代在今年前三季度日均凈賺約1.8億元，在第三季度則日賺超2億元。
寧德時代第三季度末的存貨引發(fā)了關注，該數據達到802.12億元，和去年底相比增加34.05% 。寧德時代在業(yè)績說明會上解釋稱，存貨提升的主要原因在于：一是業(yè)務規(guī)模擴張后部分交付產品在運輸途中；二是為后續(xù)交付做準備。公司強調，盡管存貨絕對金額增長，但存貨周轉天數保持相對穩(wěn)定，意味著這部分庫存屬于正常流轉庫存，將在正常周轉周期內消化。
此外，合同負債達到406.78億元，和去年底相比增加46.14% 。寧德時代在報告中稱，主要系報告期內預收貨款增加所致。這一數據的激增，對應的則是目前行業(yè)內的需求爆滿。
寧德時代方面提供的一份新聞稿中提到，為應對客戶激增的訂單需求，公司正全力推進全球產能建設。國內山東濟寧、廣東瑞慶、江西宜春、福建廈門、青海、福建寧德等基地均有大幅擴產，僅山東濟寧基地預計2026年新增儲能產能就超過100GWh。
在海外布局方面，寧德時代稱德國工廠已于2024年實現投產并持續(xù)盈利；匈牙利工廠一期項目首條產線設備已進場調試，預計2025年底建成并完成安裝調試；西班牙工廠已完成前期審批手續(xù)，并正式成立合資公司，即將啟動工廠籌建工作；印尼電池產業(yè)鏈項目產能規(guī)劃15GWh，可適用于動力及儲能，預計2026年上半年投產。
此外值得一提的是，在鋰電產業(yè)回升之際，市場格局也在發(fā)生一些微妙的變動。
韓國研究機構SNE Research最新數據顯示，今年1-8月，寧德時代在全球范圍內的動力電池裝車量為254.5 GWh，市占率為36.8%。寧德時代仍穩(wěn)居第一，第二名的比亞迪市場份額甚至還未趕上其一半，但較上年同期下滑了0.9個百分點。
同時，在國內市場上，中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯盟公布的最新數據顯示，今年前三季度，寧德時代國內動力電池企業(yè)裝車量為210.67 GWh，市占率為42.75%，位列第一。但其市占率同比減少了3.1個百分點，是公布的裝車量排名前十五企業(yè)中下滑幅度最大的一家。
就市場占有率這一關注點，寧德時代董秘蔣理介紹，今年以來公司的產能利用率在不斷提升，三季度出貨量約為180GWh。只不過受制于產能影響，寧德時代的市場占有率受到一定的影響。下一步，隨著產能的逐漸釋放，寧德時代在動力電池、儲能電池等各方面交付也會有更大的提升。
就儲能市場，寧德時代也特別提到，在國內儲能136號文出臺后，各省也相繼出臺相關細則，國內儲能市場迎來快速增長。目前公司產能飽和，正加速產能擴張力度，后續(xù)隨著產能逐步釋放，公司國內儲能產品出貨情況將會改善。公司第三季度動力、儲能合計出貨量接近180GWh，其中儲能占比約20%。