特斯拉三季度增收不增利：美國稅收抵免政策到期推高銷量，凈利下滑37%
來源： 澎湃新聞
2025-10-23 08:47:00
特斯拉三季度營收反彈，但凈利潤繼續(xù)下滑。
北京時間10月23日，特斯拉發(fā)布的2025年第三季度業(yè)績顯示，公司第三季度營收280.95億美元，創(chuàng)下季度營收新高，同比增長11.57%，超出華爾街預(yù)期。
營收增長主要得益于新車交付量的提振。今年第三季度，特斯拉交付量創(chuàng)歷史新高。交付量達(dá)49.7萬輛，同比增長7.4%，刷新了季度交付紀(jì)錄，大幅高于分析師預(yù)期的44.8萬輛。
得益于美國消費(fèi)者在政府的購買電動車稅收抵免政策到期前搶購，特斯拉三季度的營收超預(yù)期大反彈。在美國市場，高達(dá)7500美元的聯(lián)邦政府補(bǔ)貼于9月30日到期結(jié)束，消費(fèi)者在政策結(jié)束前紛紛購買電動汽車。
此外，財報稱，儲能業(yè)務(wù)的大幅增長也是其營收大漲的重要原因。特斯拉第三季度儲能產(chǎn)品裝機(jī)量達(dá)到12.5GWh（吉瓦時），再創(chuàng)歷史新高。
需要指出的是，特斯拉第三季度的一次性智能輔助駕駛套件FSD收入確認(rèn)同比下降。
但增收不增利，特斯拉第三季度經(jīng)營利潤16.24億美元，略低于市場預(yù)期，同比下滑40.23%；凈利潤為13.73億美元，同比下跌36.81%；調(diào)整后每股收益為0.39美元，去年同期為0.62美元，同比下滑37.1%。這是特斯拉凈利潤連續(xù)第三個季度下滑。毛利率為18%，上年同期為19.8%，第二季度為17.2%。
特斯拉方面稱，這主要是由銷售、一般行政費(fèi)用、人工智能等研發(fā)項目推動的運(yùn)營費(fèi)用增加，股票薪酬（SBC）等費(fèi)用增加，一次性全自動駕駛（FSD）收入確認(rèn)同比下降等原因?qū)е隆?/p>
產(chǎn)品方面，財報介紹，Cybercab、特斯拉半掛式電動卡車（Tesla Semi）和儲能單元Megapack 3均按計劃將于2026年開始量產(chǎn)，為迎接量產(chǎn)，人形機(jī)器人擎天柱（Optimus）的第一代生產(chǎn)線正在建設(shè)中。
特斯拉在財報中稱，全球貿(mào)易政策的調(diào)整對汽車及能源供應(yīng)鏈、成本結(jié)構(gòu)以及耐用品和相關(guān)服務(wù)需求的影響。公司將持續(xù)發(fā)展并擴(kuò)充產(chǎn)品線，聚焦成本、規(guī)模以及人工智能服務(wù)等。
周三美股收盤，特斯拉跌0.82%，報收于438.97美元/股；截至發(fā)稿，特斯拉盤后跌近4%。