高臺(tái)跳水！現(xiàn)貨黃金七日跌近500美元，金飾克價(jià)回到1200元下方，現(xiàn)在還能上車(chē)嗎？
來(lái)源： 澎湃新聞
2025-10-29 07:52:00
現(xiàn)貨黃金價(jià)格高位跳水，短短七個(gè)交易日自歷史高位下跌近500美元。
10月28日，黃金價(jià)格繼續(xù)下行，現(xiàn)貨黃金在短暫收復(fù)4000美元關(guān)口后重返跌勢(shì)，一度跌破3900美元/盎司，低見(jiàn)3886.199美元/盎司。截至發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)報(bào)3926.24美元/盎司，下跌1.4%；COMEX黃金報(bào)3939.6/盎司，下跌1.99%。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，截至10月28日收盤(pán)，滬金主連報(bào)901.38元，跌4.2%。上海黃金交易所Au99.99跌破900元大關(guān)，報(bào)收896.60元/克，跌3.67%。
國(guó)內(nèi)黃金飾品克價(jià)也多數(shù)跌破1200元。10月28日，周大福足金（飾品、工藝品類(lèi)）價(jià)格為1198元/克，周生生足金飾品價(jià)格為1199元/克，老廟足金飾品價(jià)格為1198元/克，老鳳祥足金零售價(jià)為1202元/克，周六福足金飾品價(jià)格為1129元/克。
短期面臨下行壓力
10月以來(lái)，貴金屬價(jià)格一路狂飆后出現(xiàn)高臺(tái)跳水，Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金在10月20日上漲到4381.48美元/盎司的高點(diǎn)，隨后掉頭向下。10月27日晚，現(xiàn)貨黃金一路走低，向下跌破4000美元/盎司，為10月10日以來(lái)首次。10月28日更一度跌破3900美元/盎司，隨后反彈并交投在3900美元/盎司上方。短短一周的時(shí)間，金價(jià)較歷史高點(diǎn)至10月28日盤(pán)中最低價(jià)已下跌495.285美元，跌幅超11%。
“近期黃金價(jià)格明顯回調(diào)，我們認(rèn)為主要因短期避險(xiǎn)情緒緩和，以及白銀現(xiàn)貨流動(dòng)性擠兌壓力緩解等影響。隨著短期美國(guó)政府停擺事件、全球貿(mào)易關(guān)稅不確定性、以及美國(guó)銀行市場(chǎng)信貸問(wèn)題引發(fā)的避險(xiǎn)買(mǎi)需獲利回吐，黃金價(jià)格陷入回調(diào)階段。倫敦白銀現(xiàn)貨市場(chǎng)則在COMEX以及國(guó)內(nèi)庫(kù)存出口補(bǔ)充后，現(xiàn)貨擠兌壓力下降，白銀租賃利率走低，引發(fā)白銀價(jià)格高臺(tái)跳水，亦拖累黃金價(jià)格走低?！蹦先A期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治稣f(shuō)。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞還指出，前菲律賓央行行長(zhǎng)表示菲央行持有的黃金儲(chǔ)備量過(guò)多，考慮到避險(xiǎn)需求減弱、金價(jià)下跌，應(yīng)考慮出售部分黃金儲(chǔ)備。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)央行減持黃金較為敏感，該消息一出導(dǎo)致金價(jià)明顯下跌。
不少業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，由于短期驅(qū)動(dòng)因素減弱，黃金市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
“我們顯然正處于回調(diào)階段，而回調(diào)不會(huì)在短短幾天內(nèi)結(jié)束，”澳大利亞ABC精煉廠機(jī)構(gòu)市場(chǎng)全球主管Nicholas Frappell表示，“若金價(jià)在重新測(cè)試新高前跌至每盎司3700美元，我不會(huì)感到驚訝?！?/p>
花旗集團(tuán)市場(chǎng)分析師認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)與其他國(guó)家達(dá)成貿(mào)易協(xié)議以及美國(guó)政府“停擺”局面可能結(jié)束的預(yù)期，或在未來(lái)幾天至幾周內(nèi)對(duì)金價(jià)構(gòu)成下行壓力，不排除未來(lái)3個(gè)月內(nèi)跌回3800美元水平的可能。
“我認(rèn)為業(yè)內(nèi)很多人實(shí)際上希望能出現(xiàn)比目前更深幅度的回調(diào)，”世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)策略師John Reade近日表示，“我交談過(guò)的一些人認(rèn)為，每盎司3500美元對(duì)黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是健康的，因?yàn)檫@仍然是一個(gè)極高的價(jià)格?！?/p>
倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)主席Paul Fisher指出，金價(jià)通常不會(huì)持續(xù)上漲，近期的飆升是市場(chǎng)“泡沫”所致，“這就是為什么上周的走勢(shì)相當(dāng)重要，它正好擠出了市場(chǎng)中的泡沫，你可以看到一些回調(diào)，因?yàn)檫@清理了投機(jī)性持倉(cāng)?！钡瑫r(shí)也強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)準(zhǔn)備好再次上漲，金價(jià)可能從這里走高。
長(zhǎng)期前景仍被看好
多數(shù)市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，金價(jià)的利好邏輯仍在，黃金的長(zhǎng)期上漲觀點(diǎn)不變。
一個(gè)顯著例子是，過(guò)去三年央行購(gòu)金量創(chuàng)下紀(jì)錄，成為金價(jià)上漲的重要推手之一。而10月28日，韓國(guó)銀行儲(chǔ)備管理局儲(chǔ)備投資處處長(zhǎng)Heung-Soon Jung表示：“韓國(guó)央行計(jì)劃從中長(zhǎng)期角度考慮追加黃金購(gòu)買(mǎi)?！痹撔猩弦淮卧龀贮S金是在2013年。
Heung-Soon Jung稱(chēng)，韓國(guó)央行將密切關(guān)注市場(chǎng)走勢(shì)，以決定黃金購(gòu)買(mǎi)的時(shí)機(jī)和規(guī)模。任何決定都將基于其外匯儲(chǔ)備狀況的變化，以及黃金與韓元走勢(shì)等因素。
瞿瑞認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)明年至少會(huì)上升至4500美元/盎司上方，主要源于支撐金價(jià)長(zhǎng)期上行的核心因素未發(fā)生改變。一是美國(guó)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金價(jià)構(gòu)成主要支撐。當(dāng)前美國(guó)政府持續(xù)停擺風(fēng)險(xiǎn)未完全解除，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂(yōu)升溫，疊加美債收益率波動(dòng)加劇，美元資產(chǎn)吸引力邊際下降，推動(dòng)資金向黃金等避險(xiǎn)屬性突出的資產(chǎn)遷移，構(gòu)成金價(jià)上行的主要支撐。二是美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期強(qiáng)化金價(jià)長(zhǎng)期上行動(dòng)能。市場(chǎng)當(dāng)前維持對(duì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的預(yù)期，若降息落地，美元指數(shù)大概率承壓，這將進(jìn)一步降低黃金持有成本，助推金價(jià)進(jìn)一步上行。三是全球央行黃金配置意愿仍較強(qiáng)。
“我們今年對(duì)黃金的信心依然最高，隨著市場(chǎng)進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，我們預(yù)計(jì)金價(jià)將進(jìn)一步上漲?！蹦Ω笸ㄈ虼笞谏唐凡呗灾鞴躈atasha Kaneva表示。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，推動(dòng)此次金價(jià)上漲的動(dòng)力是結(jié)構(gòu)性的。預(yù)計(jì)到2026年，各國(guó)央行將繼續(xù)每季度增持約566噸黃金，而隨著對(duì)滯脹、財(cái)政政策和貨幣穩(wěn)定的擔(dān)憂(yōu)加劇，投資者的黃金配置也在增加。因而重申其對(duì)2028年金價(jià)6000美元/盎司的目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)黃金應(yīng)被視為一種長(zhǎng)期投資，而非短期的動(dòng)能交易。