“對投資下滑，既要高度重視也要沉著冷靜”
來源： 人民日報經(jīng)濟社會微信公號
2025-12-19 16:03:00
今年以來，我國固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)多年未有的負增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1至11月，全國固定資產(chǎn)投資同比下降2.6%，其中11月份環(huán)比下降1.03%。
如何看待投資下滑？
習(xí)近平總書記在近日召開的中央經(jīng)濟工作會議上深刻指出：“對投資下滑，既要高度重視也要沉著冷靜。從基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的要求來看，無論投資于物還是投資于人都有廣闊空間?！?/p>
高度重視，是因投資在經(jīng)濟運行中扮演著重要角色。
投資、消費、外貿(mào)，被視為拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”。中國經(jīng)濟處于高速增長階段時，投資拉動為經(jīng)濟注入強大動力。轉(zhuǎn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，投資的關(guān)鍵作用仍然舉足輕重、不容忽視。
投資還代表著市場對于未來的預(yù)期。通常情況下，信心足、預(yù)期好時，投資意愿就更強一些。如今投資下滑，意味著市場預(yù)期有待進一步提振。投資就是明天的產(chǎn)出。多措并舉穩(wěn)投資，事關(guān)當下，也事關(guān)未來，務(wù)必高度重視。
沉著冷靜，是因投資整體表現(xiàn)中仍不乏亮點。
前11個月，固定資產(chǎn)投資同比下降2.6%，但扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后的項目投資增長0.8%?？梢?，投資下滑不是整體性的，結(jié)構(gòu)變化中有新增長點。例如，信息服務(wù)業(yè)投資增長29.6%，鐵路船舶航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)投資增長22.4%，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)投資同比增長20.7%，表明新產(chǎn)業(yè)新技術(shù)蓬勃發(fā)展，新興領(lǐng)域投資增勢強勁。
回過頭來再看房地產(chǎn)投資。前11個月，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降15.9%，成為投資增長的主要拖累。應(yīng)當看到，我國城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段，房地產(chǎn)“高歌猛進”難以持續(xù)，必然經(jīng)歷深度調(diào)整。中央經(jīng)濟工作會議在部署明年重點任務(wù)時已明確提出“著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場”。近期有多位經(jīng)濟學(xué)家表達相似觀點，認為房地產(chǎn)未來有望企穩(wěn)回升。
對投資下滑，要用全面、辯證、長遠的眼光來看待。
辯證看投資，短板也是潛力，未來空間廣闊。
當前，我國投資非但沒有飽和，反而具有很大潛力。
比如人工智能，國際數(shù)據(jù)公司預(yù)計，中國智能算力規(guī)模仍將保持高速增長，僅2026年就將達到2024年的兩倍。
再比如，我們到2030年前要實現(xiàn)碳達峰，據(jù)測算，實現(xiàn)碳達峰碳中和所需投資占GDP比重超過2%，將催生巨量投資需求。
與不少高收入國家相比，我國人均基礎(chǔ)設(shè)施資本存量、每千人口病床數(shù)、每千名65歲以上老年人養(yǎng)老床位數(shù)還有差距，這些既是當前的短板，也是未來源源不斷的投資機遇。
長遠看投資，隨著政策紅利逐步落地，投資潛力有望逐步釋放。
針對當前投資領(lǐng)域出現(xiàn)的問題，中央經(jīng)濟工作會議已經(jīng)作出系統(tǒng)部署。有的是強支撐，比如“保持必要的財政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量”“推動投資止跌回穩(wěn)，適當增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模”；有的是拓空間，比如“優(yōu)化實施‘兩重’項目”“有效激發(fā)民間投資活力”；有的是疏堵點，比如“制定全國統(tǒng)一大市場建設(shè)條例”“完善民營經(jīng)濟促進法配套法規(guī)政策”“持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革”等，一系列舉措直面問題、指向精準，將形成穩(wěn)投資的組合拳。
沉著冷靜看投資，既要正視困難，又要堅定信心。堅持投資于物和投資于人緊密結(jié)合，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、深挖投資潛力、政策持續(xù)發(fā)力，投資這個“快變量”有望加快顯效，為擴內(nèi)需、補短板、惠民生提供有力支撐。